Publicado el jueves 30 de abril del 2020 a las 13:19.

“LA RECUPERACIÓN DE LA ECONOMÍA MUNDIAL SE DARÁ HACIA FINES DE AÑO, PERO SERÁ MUY LENTA”


El 30 de abril, LIDE Argentina organizó un nuevo seminario web titulado: Tormenta Perfecta en la Economía Argentina y Mundial. ¿Hay luz al final del túnel post coronavirus?

 

Durante el evento se analizaron la actual coyuntura y las probables consecuencias económicas que dejará a su paso la pandemia de COVID-19.

 

 “Existen indicadores que revelan que se está formando una gran tormenta, y durante este nuevo LIDE Talks aspiramos a que el diagnóstico, la información y las conclusiones de expertos en el tema nos permitan disminuir el impacto de la crisis, minimizar sus efectos y recuperarnos lo más rápido posible”. Con esta reflexión de Rodolfo de Felipe, Presidente de LIDE Argentina, comenzó el seminario web que analizó –desde varios ángulos- los impactos económicos de la pandemia.

 

DEUDA EXTERNA

 

Sebastián Maril, Director Research for Traders, brindó precisiones sobre el estado actual y las negociaciones en curso que involucran la deuda externa de nuestro país. Al respecto manifestó: “Si hablamos de crisis, no podemos dejar de mencionar la abultada deuda que tiene Argentina, una de las más complejas en la historia de los mercados de capital”, y enumeró las razones de tal afirmación:

 

·         Cantidad de bonos a reestructurar (68 mil millones de dólares).

·         La complejidad de haber emitido con bonos en diferentes monedas.

·         Los bonos fueron emitidos bajo la ley de diferentes jurisdicciones.

·         Existe parte de la deuda que ya fue reestructurada y lo será nuevamente.

·         La deuda cuenta con bonos que tienen diferentes cláusulas de acción colectiva.

 

 

Incrementando la complejidad del proceso y con un visión más cercana a la que tienen los acreedores, Maril afirmó: “En las condiciones actuales, quienes ingresen al canje se sienten desprotegidos, ya que los que eligen el bono 2047 no contarán con la cláusula RUFO, es decir, si en el futuro se reabre el canje, los beneficios económicos que obtendrán aquellos que ingresaron en el canje 2021/2022 no van a ser conseguidos por aquellos que ingresaron con el bono 2047. Por otra parte, la reapertura de canje en algunos años, puede ser segmentada perjudicando a parte de los bonistas. Además, si hay juicios contra la Argentina -y los va a haber- es muy probable que los que inicien acciones legales cobren antes que los que ingresaron al canje; y por último, quienes hoy ingresen al canje de deuda pueden recibir un bono que no quieren”.

 

Para finalizar, el Director Research for Traders, explicó cómo el Gobierno debe proteger a los acreedores para un canje exitoso, resumiéndolo en tres puntos:

1.   Mejorar la estructura económica de la oferta (mejor cupón, pagar algo por adelantado).

2.   Presentar un plan económico que explique cómo se va a pagar la deuda.

3.   Mejorando las cláusulas legales.

 

Y concluyó: “El objetivo es que la estructura legal proteja al acreedor, de lo contrario habrá muchos juicios de quienes no ingresen al canje de deuda”.

 

SECTORES DE CRECIMIENTO

 

Diana Mondino, Directora de Relaciones Institucionales de UCEMA y Presidente de LIDE Economía, dentro de su alocución destacó que –a pesar de situaciones pasadas y presentes- Argentina sea el único país del mundo que cuenta con cuatro sectores que podían ser quienes “tiraran” de la economía, pero su situación actual es compleja:

 

1.   El turismo. Es muy difícil que se reactive a corto plazo. Tanto el interno como el internacional están muy comprometidos, en una situación extremadamente compleja.

 

2.   La industria del conocimiento. Funcionaba – y aún sigue funcionando- muy bien, pero la pandemia generó una disminución de los salarios en el sector y afectó la competitividad, por lo que  los márgenes van a ser mucho más estrechos

 

3.   La energía. Existe una importante caída del precio del petróleo en el mundo.

 

4.   El agro. El aumento de las retenciones, la caída del precio de los commodities y un dólar oficial muy retrasado, han afectado mucho al sector.

 

“Estos fenómenos no son exclusivos de nuestro país, sino que ocurren en todo el mundo”, aclaró, “el cual se ve envuelto en un proceso de destrucción de riqueza, ya que los procesos y el capital de trabajo se vieron muy afectados”, concluyó.

 

LA MIRADA INTERNACIONAL

 

“En relación a la situación del comercio internacional quiero plantear tres líneas”, comenzó diciendo Marcelo Elizondo, Director de la Consultora DNI y Presidente de LIDE Internacional, y prosiguió:

“El estado del comercio internacional está seriamente afectado por razones obvias. Como ejemplo, vemos que las exportaciones de Estados Unidos en marzo cayeron 6,7%, en el primer trimestre, en todo el mundo, medido en volúmenes, el comercio internacional descendió 1,5%. Este es el comienzo de una fuerte caída en el volumen y en los negocios internacionales relativos al comercio”.

 

“La segunda cuestión es cómo se recupera ese comercio internacional. Esto va a requerir procesos de ajuste que van a estar muy vinculados a la situación de cada país y región. Es probable que el comercio comience a recuperarse, a fines de este año o principios de 2021, pero de forma mucho más lenta que lo habitual”.

 

“Esto nos da pie para preguntarnos hacia dónde vamos después. Allí cada vez se habla más acerca de una ‘nueva normalidad’, un comercio internacional amparado en algún contexto distinto”. Y continuó: “Mi opinión es que no vamos a asistir a una muerte del capitalismo, ni siquiera a una abrupta desglobalización productiva, eso no es factible de lograr”.

 

Para finalizar, Elizondo sostuvo que “después de la pandemia el mundo no irá a una retracción nacionalista y proteccionista, pero sí a un escenario de mayor complejidad, donde los países comiencen a plantear nuevas exigencias cualitativas”.

 

Acompañaron a LIDE Argentina en este evento, BDO, como patrocinador máster y brindaron su apoyo institucional UCEMA, CAME, CLAVES, Fundación Favaloro, CERA, IAPG, CAMBRAS, GS1 Argentina, AAV y Motorpass.

 

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