Es importante aclarar que si bien la misma está enfocada principalmente a empresas emisoras de acciones y de obligaciones negociables bajo el régimen de oferta pública; puede ser de utilidad para cualquier empresa que busque familiarizarse en cómo divulgar y publicar su información ASG.

Por ello, dialogamos con Matías Isasa, Director de CNV para que nos cuente brevemente de qué se trata esta guía y cuál es la expectativa de CNV hacia el futuro en relación con los estándares de reporte de información ASG por parte de las empresas cotizantes en el mercado de capitales.

¿Qué es la información ASG y quienes la están demandando?

En los últimos años se han incrementado los esfuerzos a nivel mundial para promover el desarrollo de economías sostenibles que contemplen el cambio climático. En este contexto, existe una demanda creciente de los inversores sobre cómo las empresas están gestionando sus impactos ASG.

La información ASG abarca tres factores: el ambiental, el social y la gobernanza.

El primero de ellos, refiere a cualquier aspecto de la actividad de una empresa que esté relacionado con la naturaleza. Por ejemplo, la gestión de recursos naturales, la prevención de la contaminación, la adaptación y mitigación al cambio climático, entre otros.

El factor social, en cambio, refiere a cualquier aspecto de la actividad de una empresa que esté relacionado con el desarrollo humano y social. Por ejemplo, las políticas que lleva adelante para fomentar la diversidad e inclusión; así como la igualdad de oportunidades; la relación y políticas de la empresa con sus trabajadores, grupos de interés, comunidad y autoridades.

Por último, el factor gobierno corporativo, se enfoca, entre otras cuestiones en: mecanismos de relacionamiento del directorio con sus accionistas y grupos de interés, rendición de cuentas, la equidad de género, la independencia de los/as directores/as y su remuneración, la estructura de la organización, su estrategia de sostenibilidad, mecanismos de transparencia, y los programas anticorrupción, entre otros.

En este sentido, la información empresarial sobre su exposición a los riesgos y oportunidades ASG, y sus estrategias para abordarlos, son cada vez más importantes para las decisiones de inversión, ya que en ciertas circunstancias pueden representar serias amenazas a la viabilidad del negocio en forma sostenida.

Asimismo, a partir de los riesgos financieros derivados del cambio climático, el entorno de negocios y de inversores exigen mayor información específica sobre cómo están incluyendo en sus estrategias de negocio las implicancias del cambio climático.

Los inversores tienen expectativas de que se entreguen reportes financieros alineados al Acuerdo de París, es decir, rendiciones de cuentas que reflejen adecuadamente el impacto que pudiera tener en los activos, pasivos, ganancias y pérdidas, el objetivo de llegar a las cero emisiones netas de dióxido de carbono para el año 2050.

En definitiva, el mercado busca entender cómo los asuntos ASG afectan a la creación de valor a largo plazo de las compañías; la naturaleza de los riesgos estratégicos y financieros; y la forma en que la empresa pretende gestionarlos.

¿Qué beneficios tiene para las empresas divulgar información ASG?

Más allá de que exista o no la exigencia regulatoria de divulgar este tipo de información, lo cierto es que son varios y diversos los beneficios de contemplar los factores ASG por parte de las empresas. Una correcta divulgación de factores ASG permite, entre otras cuestiones:

• consolidar y acceder a nuevos mercados;
• atraer inversiones;
• fomentar una mayor innovación;
• eficientizar procesos productivos;
• generar diferenciación de marca;
• compromiso de los empleados a largo plazo; y
• fidelización de los clientes.

 

¿Cuáles son los contenidos mínimos que debe tener un reporte ASG?

 

Para definir el contenido que debe tener un reporte ASG, es necesario que la empresa identifique y comprenda la audiencia a la que se dirigirá y a partir de esto deberá definir los temas materiales e indicadores de desempeño sobre los cuales divulgará información.

 

• Identificar y comprender a la audiencia

Al presentar información ASG la empresa debe considerar que, entre sus grupos de interés, pueden existir diferentes necesidades de información. Por ejemplo: algunos grupos de interés podrán estar interesados en entender cómo los riesgos climáticos afectan a la empresa en el largo plazo, mientras que a otros podrá interesarles la gestión integral ASG de la empresa.

Se recomienda una consideración amplia de grupos de interés a la hora de identificar la audiencia a la que la empresa dará respuesta a través de los reportes ASG. Ejemplos de grupos de interés que podrían ser tenidos en cuenta son: inversores, trabajadores, consumidores, sociedad civil, gobiernos, clientes, calificadoras de riesgos, reguladores, comunidades, entre otros.

 

• Materialidad – Identificación de temas materiales

La comprensión de la relevancia y materialidad de la información para los grupos de interés es un aspecto clave para determinar el alcance y contenido de los reportes ASG. El concepto de materialidad proviene de la contabilidad financiera. De acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), “la información es material si su omisión, inexactitud u ocultamiento puede influir razonablemente en las decisiones que toman los usuarios primarios de los estados financieros de propósito general, con base en estos, los cuales proporcionan información financiera sobre una entidad informante específica”.

Existen dos perspectivas de materialidad que las empresas pueden utilizar a la hora de definir la información ASG relevante, y sobre los cuales deben informar:

1. 1. Materialidad financiera: adop           tada actualmente por la ISSB de la Fundación IFRS, refiere a aquellos factores ASG que podrían tener un impacto significativo (positivo o negativo) en el modelo de negocio de la compañía y en los traccionadores de creación de valor. Esta materialidad suele relacionarse con lo que a los inversores financieros les interesa/necesitan saber para la toma de decisiones económicas (crecimiento de las ventas, rentabilidad, flujo de fondos y riesgo financiero, etc.).
   2. Materialidad de impacto: se refiere a aquellos aspectos del negocio y/o la empresa que tienen impacto en las personas, la sociedad y el ambiente. Esta perspectiva se enfoca en los temas materiales vinculados a la sostenibilidad y requisitos de divulgación asociados, a efectos de identificar la relevancia de las contribuciones negativas y positivas de una empresa al desarrollo sostenible. Por ello, la información resultante bajo esta última perspectiva suele ser la de mayor interés para los ciudadanos, los consumidores, los empleados, los socios comerciales, las comunidades y las organizaciones de la sociedad civil.

Un tercer enfoque es aquél que tiene en consideración ambas materialidades; como el que adopta la Unión Europea y el GRI.

En la medida que no haya una definición regulatoria, la elección de la perspectiva de materialidad que debe adoptar la empresa, debería estar influenciada por el entendimiento de la audiencia a quien estará dirigiéndose la empresa con su reporte ASG.

 

• Indicadores de desempeño

 

Los indicadores de desempeño permiten analizar la magnitud del impacto de los factores ASG y su comparabilidad con otras compañías. Hoy existen una gran variedad de indicadores y estándares, pero se recomienda que se utilicen aquellos ampliamente aceptados y desarrollados a través de un proceso nacional o internacional reconocido.

En este sentido, los Estándares GRI, y los Estándares SASB de la Fundación IFRS disponen de indicadores mundialmente reconocidos. También el CDP, el ISSB y el TCFD disponen de indicadores específicos relativos a la divulgación de información sobre las implicancias del cambio climático en la empresa. Sin embargo, es posible que para ciertos temas relevantes y/o materiales no existan indicadores internacionalmente definidos por estas normas e iniciativas, en cuyos casos se recomienda que la empresa evalúe el uso de indicadores reconocidos por la industria a la que pertenece y, de ser necesario, indicadores propios.

Al reportar los indicadores de desempeño asociados a los temas materiales ASG, los grupos de interés, y en particular los inversores, apreciarán la información que describa el contexto apropiado en relación con los temas materiales, incluyendo información sobre:

• Explicación de los motivos por los cuales el tema es material.
• Estrategia de abordaje del tema material.
• Riesgos y oportunidades para el negocio.
• Objetivos de corto, mediano y largo plazo.
• Mecanismos de gobernanza asociados.
• Compromisos asumidos e iniciativas a las que está adherida la empresa.
• Acciones llevadas adelante en el período.
• Metodologías para la recopilación de datos y motivo de su elección.

¿Cómo armar un reporte ASG?

A continuación, se sugieren cinco etapas metodológicas para que la empresa prepare y emita su reporte ASG, los cuales pueden ser modificados en caso de resultar conveniente:

Paso 1: Conformar el equipo de trabajo

La empresa debe definir un líder de proyecto, el cual debe disponer de mecanismos de comunicación y reporte a la gerencia que tenga bajo su responsabilidad la supervisión y monitoreo del pro- ceso de elaboración de reportes ASG. Bajo la coordinación del líder de equipo, es recomendable que se conforme una comisión de trabajo integrada por representantes de las diferentes áreas, que deberán proporcionar información para la elaboración del reporte ASG.

Paso 2: Definir la audiencia

La empresa debe identificar y comprender quiénes son los grupos de interés que están exigiendo información, y a quiénes estará dirigido el reporte ASG. Esto resulta fundamental para entender la calidad y cantidad de información que se necesita preparar y comprender la necesidad de incrementar la confiabilidad de la información ASG con procesos de verificación externa.

Paso 3: Determinar los temas materiales

La empresa debe identificar los temas materiales ASG sobre los cuales recopilará información. Como parte del análisis, la empresa debe seleccionar indicadores de desempeño que permitan entender la magnitud en que las actividades empresariales se traducen en impactos ASG y, de esta manera, argumentar y comprender mejor los temas materiales. Es recomendable que estos indicadores de desempeño sean los sugeridos por marcos internacionales como, por ejemplo: Estándares Global Reporting Inititative y/o Estándares Sustainability Accounting Standard Board de la Fundación IFRS.

Paso 4: Recopilar información

Este proceso debería aspirar a cubrir los siguientes aspectos para cada uno de los temas materiales: información de contexto, información corporativa y del sistema de gestión, metas y objetivos a corto-media- no-largo plazo, información sobre el desempeño en el período del reporte e información cuantitativa. La recopilación de esta información es recomendable que se ajuste a los requerimientos de normas internacionales como, por ejemplo: Estándares Global Reporting Inititative y/o Estándares Sustainability Accounting Standard Board de la Fundación IFRS.

Paso 5: Elaborar el reporte y comunicar

La empresa está en condiciones de armar su reporte ASG y someterlo a los procesos de revisión interna, y a los procesos de verificación ex- terna en el caso de haberlo definido necesario de acuerdo al Paso 2. Luego de esto, la empresa estaría en condiciones de iniciar el proceso de comunicación a sus grupos de interés. Será de gran valor la retroalimentación obtenida a partir de tal proceso, ya que permitirá identificar futuras oportunidades de mejora en la divulgación de información ASG.

 

[1] La misma se encuentra disponible en: https://www.argentina.gob.ar/sites/default/files/guia_informacion_asg-_2023.pdf.